Cronograma do escândalo forex

Cronograma: Escândalo de reparação de libor Libor escândalo Libor, a taxa de empréstimos interbancários de Londres, é considerada uma das taxas de juros mais cruciais em finanças. Ele sustenta trilhões de libras em empréstimos e contratos financeiros. Então, quando o fx foi multado em 290 milhões em junho do ano passado, depois de alguns de seus comerciantes de derivativos terem tentado armar esta taxa chave, a confiança pública já fraca nos bancos foi prejudicada. O escândalo levou à demissão do presidente executivo da fx, Bob Diamond, e do presidente Marcus Agius. Aqui estão algumas das datas-chave do escândalo: já em 2005 havia evidências de que a fx tentara manipular as taxas do dólar Libor e Euribor (o euro equivalente à Libor) a pedido de seus comerciantes de derivativos e outros bancos. A falta de conduta foi generalizada, envolvendo funcionários em Nova York, Londres e Tóquio, bem como comerciantes externos. Entre janeiro de 2005 e junho de 2009, os comerciantes de derivativos da fx fizeram um total de 257 pedidos para corrigir as taxas Libor e Euribor, de acordo com um relatório da FSA. Um comerciante do fx disse a um comerciante de outro banco em relação ao libor de três meses Libor: quotduuuude. O que aconteceu com seus amigos 34,5 3m corrigem. Diga-lhe para levantá-lo. No início da crise financeira em setembro de 2007 com o colapso do Northern Rock, as preocupações de liquidez atraíram o escrutínio público para Libor. A fx manipulou as apresentações da Libor para dar uma imagem mais saudável da qualidade de crédito do banco e sua capacidade de arrecadar fundos. Uma submissão menor desviaria as preocupações de que teve problemas para emprestar dinheiro aos mercados. fx039 As inscrições da Libor estavam no extremo superior da gama de bancos contribuintes e levaram a especulação da mídia sobre a imagem verdadeira do perfil de risco e crédito do banco. Crisis jargon buster Use o menu suspenso para obter explicações fáceis de entender dos principais termos financeiros: a melhor classificação de crédito que pode ser dada às dívidas dos mutuários, indicando que o risco de inadimplência é minúsculo. Gerentes de tesouraria sênior instruiu os autores para reduzir a Libor para evitar propaganda negativa, dizendo que o fx não deveria colocar a cabeça acima do parapeito, de acordo com o relatório da FSA. Desde já em 28 de agosto. O Fed de Nova York disse que recebeu e-mails de distribuição em massa que sugeriam que os envios da Libor estavam sendo pouco estabelecidos pelos bancos. Em 28 de novembro. Um apresentador sênior da fx escreveu em um email interno que QuotLibors não está refletindo o verdadeiro custo do moneyquot, de acordo com a FSA. Em dezembro . Um oficial de conformidade da fx entrou em contato com o grupo de lobby bancário britânico British Bankers039 Association (BBA) e a FSA e descreveu quotproblematic actionsquot por outros bancos, dizendo que parecem estar subestimando seus envios da Libor, de acordo com o regulador norte-americano Commodity Futures Trading Commission (CFTC). No dia 6 de dezembro. Um oficial de conformidade da fx entrou em contato com a FSA, de acordo com o relatório da FSA, para expressar preocupação sobre as taxas da Libor sendo submetidas por outros bancos, mas não informou a FSA que suas próprias inscrições estavam incorretas, em vez de dizer que elas estavam dentro de um alcance razoável. A FSA disse que o mesmo oficial de conformidade disse à gerência sênior da fx que ele disse à FSA que, de forma consistente, foi o provedor de taxas mais alto (ou um dos mais altos) nas últimas semanas, mas estamos justificadamente relutantes em ir mais alto devido a nossa experiência na mídia recente , E que a FSA citou que a abordagem adotada parece sensata nas circunstâncias. No início de dezembro. A CFTC disse que o funcionário da fx responsável por enviar as taxas Libor do dólar do banco entrou em contato com ele para se queixar de que o fx não estava estabelecendo taxas de quothonestquot. O funcionário enviou por e-mail seu supervisor sobre suas preocupações, dizendo: "Estou preocupado é que nós (tanto fx quanto o painel do contribuinte banle) estão sendo vistos como contribuindo com falsas taxas falsas. Por conseguinte, estamos desonestamente por definição e corremos o risco de danificar a nossa reputação no mercado e com os reguladores. Podemos discutir com urgência. Em 6 de dezembro, um oficial de conformidade da fx entrou em contato com a FSA sobre preocupações sobre os níveis que outros bancos estavam estabelecendo sua taxa Libor dos EUA. Isso foi feito depois que um apresentador sinalizou o cumprimento de sua preocupação com o relatório incorreto da taxa. O Compliance informou a FSA que, de forma consistente, foi o provedor de taxa mais alto (ou um dos mais altos) nas últimas semanas, mas estamos justificadamente relutantes em ir mais alto, dada a nossa recente experiência em mídia. Ele também informou que a FSA citou que a abordagem adotada parece sensata nas circunstâncias, então sugiro manter o status quo por agora. Em 11 de abril, um funcionário do Fed de Nova York consultou detalhadamente um funcionário da fx quanto à extensão dos problemas com os relatórios da Libor. O funcionário da fx explicou que o fx estava subnotificado da sua taxa para evitar o estigma associado a ser um valor atípico em relação às suas inscrições da Libor, em relação a outros bancos participantes. Por essa altura, de acordo com a CFTC, um gerente de tesouraria da fx informou o BBA em um Telefônico que o fx não havia relatado com precisão. Mas ele defendeu o banco, dizendo que não era o pior ofensor: quotWe039re limpo, mas estamos limpos, em vez de clean-clean. quot E-mails do Bank of England 2008 Download de PDF Paul Tucker - set 1 132KB Download de PDF Paul Tucker - set 2 216KB A maioria dos computadores abrirá documentos PDF automaticamente, mas você pode precisar do Adobe Reader quotNo one039s clean-clean, o representante do BBA respondeu. De acordo com a FSA, seguindo o relatório do Wall Street Journal, a fx recebeu comunicações do BBA expressando preocupação com a precisão de suas inscrições da Libor. O BBA disse que se os relatórios da mídia fossem verdade, era inaceitável. Em 17 de abril, um gerente fez comentários em um apelo à FSA para que fx estivesse subestimando suas declarações da Libor: "Fizemos nossa cabeça acima do parapeque no ano passado, tirámos a bola e colocamos de volta novamente. Então, na medida em que, um, os Libors foram minimizados, somos culpados de fazer parte da matilha Você poderia dizer que somos. Um, então eu gostaria, eu gostaria de nos expressar talvez como não limpo, mas limpo em princípio. Em fins de abril funcionários do Banco da Reserva Federal de Nova York - que supervisiona os bancos em Nova York - se encontraram para determinar quais etapas poderiam Ser levado a resolver os problemas com a Libor, e notificou outras agências dos EUA. Em 6 de maio, o governo de Nova York informou pormenorizadamente os altos funcionários do Tesouro dos EUA e, posteriormente, enviou um novo relatório sobre os problemas com a Libor. Os funcionários do Fed de Nova York também se reuniram com funcionários do BBA para expressar suas preocupações e estabelecer com maior profundidade as falhas no processo de definição da Libor. No dia 29 de maio, o fx concordou internamente em dizer aos meios de comunicação que o banco sempre citou Libors precisos e justos e agiu no desafio ao marketquot em vez de enviar taxas incorretas, de acordo com a FSA. No início de junho, Tim Geithner, que era o chefe do Fed de Nova York na época, enviou ao governador do Banco de Inglaterra, Sir Mervyn King, uma lista de propostas para tentar abordar o problema da credibilidade da Libor. Eles incluíram a necessidade de eliminar o incentivo para reportar erroneamente protegendo a identidade dos bancos que apresentaram as taxas mais altas e mais baixas. Sir Mervyn e o Sr. Geithner, agora secretário do Tesouro dos EUA, discutiram o assunto em um banquário central039 reunindo alguns dias antes. Pouco depois, Sir Mervyn confirmou ao Sr. Geithner que passou as recomendações do Fed039 da Nova York no BBA logo depois. As preocupações dos EUA com o Libor PDF download Os e-mails de junho de 2008 para o Banco da Inglaterra sobre New York Feds preocupa 270MB A maioria dos computadores abrirá documentos PDF automaticamente, mas você pode precisar do Adobe Reader Spring: o BBA prepara uma revisão da Libor, descrita mais tarde pelo Bank of England039s O vice-governador Paul Tucker é extremamente importante por causa da crescente credibilidade de Liborquot. O Banco queria que a Libor reflita as taxas reais, e não as submissões subjetivas. O Sr. Tucker tocou os bancos, enfatizando que a revisão deveria ser realizada por altos representantes, e não as pessoas juniores normalmente enviadas para se sentar no comitê do BBA. No dia 10 de junho. O BBA publicou um documento de consulta buscando comentários sobre propostas para modificar Libor. O BBA propõe explorar opções para evitar o estigma, mantendo a transparência, disse. O fx contribuiu com comentários, mas evitou mencionar suas próprias propostas de tarifas. Em 5 de agosto, o BBA publicou uma declaração de comentários em seu documento de consulta. E concluiu que o processo existente para inscrições seria mantido. Em setembro, após o colapso de Lehman Brothers, o Banco da Inglaterra conversou com um funcionário sénior da fx, no qual o Banco levantou questões sobre a posição de liquidez do fx039 e suas comunicações relativamente altas da Libor. As notas de conversa telefônica de Bob Diamond039 com Paul Tucker foram enviadas para o então presidente executivo, John Varley, em 30102008. Copiado para Jerry del Missier. Data: 29 de outubro de 2008 Além de nossa última convocação, o Sr. Tucker reiterou que recebeu chamadas de vários personagens seniores dentro do Whitehall para questionar por que o fx estava sempre em direção ao topo do preço da Libor. Sua resposta foi que você precisa pagar o que você tem que pagar. Perguntei se ele poderia transmitir a realidade, que nem todos os bancos estavam fornecendo citações nos níveis que representavam transações reais, sua resposta quotoh, isso seria pior. Expliquei novamente a nossa política orientada para a taxa de mercado e que recentemente significou que nós apareceu no quartil superior e, ocasionalmente, o decile superior do preço. Igualmente, notei que continuamos a ver outros no mercado postar taxas em níveis que não eram representativos de onde eles realmente assumiriam negócios. Este último ponto, de vez em quando, nos empurrou mais alto do que seria o caso. Na verdade, não estamos precisando cobrar nada por dinheiro. O Sr. Tucker afirmou que os níveis de chamadas que ele estava recebendo de Whitehall eram quotseniorquot e que, enquanto ele tinha certeza de que não precisávamos de conselhos, que nem sempre precisava ser o caso de aparecermos tão alto quanto recentemente. Em 13 de outubro, o governo do Reino Unido anuncia planos para bombear bilhões de libras de dinheiro dos contribuintes em três grandes bancos, efetivamente nacionalizando Royal Bank of Scotland (RBS), Lloyds TSB e HBOS. Uma semana depois, nos dias 21 e 22 de outubro, Paul Tucker e o alto funcionário do governo, Sir Jeremy Heywood, discutiram por que a Libor no Reino Unido não estava caindo tão rápido quanto nos EUA, apesar da ação governamental. Sir Jeremy também perguntou por que os custos de empréstimos do fx039 eram tão elevados. Muitas especulações no mercado sobre o que eles estão fazendo, ele diz em um e-mail. Em evidências subseqüentes ao comitê seleto do Tesouro, o Sr. Tucker sugeriu mais tarde que havia uma grande preocupação no momento em que fx era um quotnext na linha para a ajuda do governo de emergência. Ele estava em contato regular com Bob Diamond, show de e-mails. Em 24 de outubro, um funcionário do fx disse a um funcionário do Fed de Nova York em uma ligação telefônica que a taxa Libor é um questionário absoluto. Em 29 de outubro, Paul Tucker e Bob Diamond - chefe do banco de investimento fx039 na época - fale no telefone. De acordo com a conta do Sr. Diamond039 da conversa. Enviada por correio electrónico aos colegas no dia seguinte, o senhor deputado Tucker disse que os funcionários seniores da Whitehall queriam saber por que o fx estava no topo do preço da Libor. De acordo com o executivo-chefe da fx, o Sr. Tucker disse que as taxas não devem sempre ser o caso em que comparamos tão alto quanto recentemente. Mais tarde, o deputado Tucker disse que deu a sensação de sua conversa e disse que não encorajou fx a manipular as suas declarações Libor. Na sequência desta discussão com o Bank of England, fx instruiu os apresentadores Libor a baixarem a taxa para dentro do pacote. Em 17 de novembro, o BBA emitiu um documento preliminar sobre como as taxas da Libor deveriam ser estabelecidas e obrigava os bancos a ter seus procedimentos de apresentação de tarifas auditados como parte da conformidade. O documento final seria divulgado em 16 de julho de 2009. Em 2 de novembro, o BBA distribuiu diretrizes para todos os bancos contribuintes ao estabelecer as taxas Libor da mesma maneira. A fx não fez alterações aos seus sistemas para ter em conta as diretrizes do BBA. Em dezembro, o fx começou a melhorar seus sistemas e controles, mas ignorou as diretrizes do BBA039. Até 2009, o banco não tinha um muro chinês formal entre a equipe de derivativos e os apresentadores. Em junho . A fx distribuiu um e-mail para os remetentes que estabelecem regras básicas que exigiam que, por exemplo, reportassem ao cumprimento de qualquer tentativa de influenciar as apresentações da Libor, externamente ou internamente. Também proibiu a comunicação com comerciantes externos, o que poderia ser visto como uma tentativa de concordar ou impactar os níveis da Libor. No final de 2017, o Royal Bank of Scotland despediu quatro pessoas por seus supostos papéis no escândalo de reparação do Libor. Em 27 de junho, a fx admitiu a falta de conduta. A FSA do UK039 impôs uma penalidade de 59.5m. O Departamento de Justiça dos EUA e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) impuseram multa de 102m e 128m respectivamente, obrigando fx a pagar um total de cerca de 290m. Em 29 de junho, o executivo-chefe Bob Diamond disse que comparecerá ao Comitê de Seleção do Tesouro dos Países Baixos e que o banco cooperaria com as autoridades. No entanto, ele insistiu que ele não se demitiria. No mesmo dia, o governador do Banco de Inglaterra, Sir Mervyn King, pediu uma mudança quotultural, acrescentando: a idéia de que se pode basear o cálculo do futuro da Libor na idéia de que a minha palavra é minha Libor039 está agora morta. Ele disse que implementou o banco de dados Vickers As reformas foram o primeiro passo mais importante, mas descartaram um inquérito ao estilo de Leveson nos bancos. No dia 2 de julho, o presidente da fx, Marcus Agius, renunciou e também apresentou sua demissão como presidente do BBA. O Sr. Diamond disse em uma carta à equipe que ele iria pensar no fundo do que aconteceu. O primeiro-ministro David Cameron anunciou uma revisão parlamentar do setor bancário, para ser liderada pelo presidente do Comitê seleto do Tesouro, Andrew Tyrie. A revisão deve garantir que o Reino Unido tenha as regras mais baixas e transparentes de qualquer setor financeiro importante, disse Cameron. Em 3 de julho, o presidente da fx, Bob Diamond, renunciou. Dizendo que a pressão externa sobre o banco arriscou quotdamaging o franchisequot. Ele foi seguido pelo diretor de operações da fx, Jerry del Missier, que renunciou no mesmo dia. Em 4 de julho, o Sr. Diamond enfrentou uma grelha de três horas dos deputados no Comitê do Tesouro sobre o escândalo, durante o qual ele descreveu o comportamento dos responsáveis ​​como quotreprehensiblequot e disse que o havia feito fisicamente doente. O Comitê posteriormente o acusou de dar provas que ficaram abaixo dos padrões esperados. No dia 5 de julho. A agência de rating de crédito Moody039s baixou a perspectiva de rating no fx de estável a negativo. Vice-governador do Banco da Inglaterra Paul Tucker deu provas ao Tesouro em 9 de julho. Insistindo que ele não se inclinou contra o fx para baixar suas submissões, nem o governo havia pedido que o fizesse. No dia 16 de julho. O oficial-chefe de operações da fx, Jerry del Missier, disse aos deputados que ele foi instruído pela Diamond para baixar as comunicações da Libor do banco. Ele também disse que acreditava que o Banco da Inglaterra apenas ordenou que fx baixasse. Mais cedo, o governador do Banco da Inglaterra, Sir Mervyn King, disse ao Comitê do Tesouro que as autoridades britânicas estavam preocupadas com a alta administração no fx, mesmo antes do recente escândalo da Libor quebrar. Sir Mervyn disse que fx tinha navegado quotclose ao vento muitas vezes. Em 31 de julho, o Deutsche Bank confirmou que um número limitado de pessoal estava envolvido no escândalo da taxa de tarifação da Libor. No entanto, afirmou que um inquérito interno permitiu a administração sénior participar. Em 10 de agosto, a FSA publicou suas descobertas iniciais sobre o que precisa ser feito para reformar o sistema de determinação da taxa Libor. O diretor-gerente da FSA039, Martin Wheatley, disse que a confiança nas fontes de Libor deve ser reparada e que o sistema atual não era mais quotviableot. Em 16 de agosto, foi anunciado que sete bancos, incluindo fx, HSBC e RBS, devem enfrentar questionamentos legais nos EUA. Os outros bancos para receber as intimações dos procuradores gerais de Nova York e Connecticut foram Citigroup, Deutsche Bank, JPMorgan e UBS. Em 18 de agosto, o Comitê do Tesouro publicou seu relatório sobre o escândalo Libor de fixação de tarifas. Os deputados culparam os chefes dos bancos por um comportamento fantástico. Eles exigiram mudanças, incluindo multas mais elevadas para as empresas que não cooperaram com os reguladores, examinando as lacunas no direito penal e um quadro de governança muito mais forte no Banco da Inglaterra. O comitê também criticou a evidência do ex-chefe do fx, Bob Diamond, dizendo que tinha sido bastante seletivo. Em resposta, ele disse que havia respondido todas as questões que me foram feitas com toda a verdade, com facilidade e com base em informações disponíveis para mim. Em 25 de setembro, a British Bankers039 Association (BBA), a organização que define a taxa Libor, disse que aceitaria perder o papel. Sua declaração veio à frente do relatório final da FSA039 sobre como reformar a Libor, que será publicado em 28 de setembro. Em 28 de setembro. A FSA confirmou que o BBA não mais administraria a Libor e seria substituído por um provedor de dados (uma organização como Bloomberg ou Reuters) ou uma troca regulada. O relatório também disse que o sistema Libor foi quebrado e sugeriu sua revisão completa, incluindo processos penais para aqueles que tentam manipulá-lo. O regulador também sugeriu basear os cálculos da Libor sobre as taxas atuais, em vez de estimativas atualmente fornecidas pelos bancos. No dia 11 de dezembro. O Escritório de Fraude Sério da UK039 disse que três homens foram presos em conexão com suas contínuas investigações sobre Libor. Em 19 de dezembro. O banco suíço UBS é multado por um total de 1.500mn (940m) por reguladores dos EUA, Reino Unido e Suíça por tentar manipular a Libor. Aceita pagar 1,2 bilhões de multas combinadas ao Departamento de Justiça dos EUA e à Commodities Futures Trading Commission, a 160 m da Autoridade de Serviços Financeiros do UK039 e 59 milhões de francos suíços à Autoridade Supervisora ​​do Mercado Financeiro Suíço. Em 10 de janeiro. O editor de negócios da BBC039, Robert Peston, revela que a RBS está em negociações com os reguladores do Reino Unido e dos EUA sobre o tamanho das multas para resolver a investigação da Libor. Ele também adverte que a demissão de um executivo sênior foi possível como parte de um acordo. Uma semana depois, no dia 17 de janeiro. O novo chefe do fx, Antony Jenkins, informa aos funcionários para se inscreverem em um novo código de conduta - ou deixar a empresa - como parte de uma tentativa de garantir que os escândalos, como a reparação do Libor, nunca mais aconteçam. Em 25 de janeiro, um juiz recusa um pedido de 104 funcionários seniores da fx por anonimato durante um processo judicial. A Guardian Care Homes acusou o banco de vender mal a um produto de hedge de taxa de juros vinculado à Libor. Em 31 de janeiro, o Deutsche Bank diz aos investidores que pode enfrentar ações judiciais relacionadas à manipulação da Libor, bem como outros escândalos recentes. Portanto, o banco disse que estava reservando 1 bilhão de euros para cobrir possíveis litígios. No meio da especulação de que a RBS estava perto de um acordo da Libor, em 2 de fevereiro, o chanceler do Tesouro George Osborne diz que todas as multas impostas ao banco devem ser atendidas pelos próprios banqueiros e não pelos contribuintes. Mais sobre este StoryComo ocorreu o escândalo forex O mercado cambial, ou forex, é um mercado virtual onde os revendedores compram e vendem moedas. As promoções no preço de hoje são chamadas de mercado à vista e as apostas também podem ser feitas em taxas de câmbio antecipadas. No total, 5.3 trilhões (3.3tn) foram negociados por dia nos mercados cambiais em 2017, de acordo com o Banco de Pagamentos Internacionais. Para colocar isso em contexto, isso é pouco mais do dobro da produção econômica anual do Reino Unido, que foi 2.52tn em 2017, de acordo com o Banco Mundial. Por que é tão grande A negociação de divisas começou como uma forma de empresas e indivíduos mudar dinheiro para viagens e comércio no exterior. Esta foi uma verdadeira indústria de serviços impulsionada pelo nível subjacente do comércio mundial. As oportunidades de especulação foram limitadas pelo acordo de Bretton Woods em 1944 às taxas de câmbio do peg ao preço do ouro. No início da década de 1970, este acordo desacelerou, as taxas de câmbio começaram a flutuar mais amplamente e a globalização criou mais demanda subjacente de câmbio. As instituições financeiras viram uma nova oportunidade para ganhar dinheiro com o aumento do tamanho e a volatilidade do mercado cambial. Hoje, apenas uma fração do comércio de moeda está diretamente relacionada ao propósito original de facilitar o comércio transfronteiriço: o restante é especulativo. Como funciona Copyright © Image Legenda da imagem Na maioria das operações de forex, nenhum dinheiro físico realmente muda de mãos. Não há mercado de divisas físicas e quase todas as negociações ocorrem em sistemas eletrônicos operados pelos grandes bancos e outros provedores. Os revendedores exibem os preços nos quais eles estão preparados para comprar e vender moedas: os usuários fazem pedidos com o clique de um mouse. Os preços mudam de acordo com a oferta e a demanda. Por exemplo, se o dólar dos EUA for mais popular do que o euro a qualquer momento, o dólar se fortalecerá contra o euro e vice-versa. Os preços estão mudando constantemente em uma base segundo a segundo, pois as moedas respondem ao fluxo crescente de notícias econômicas. Cerca de 40 das negociações mundiais atravessam salas de negociação em Londres. Qual é o preço fixo na mudança de mercado forex tão rapidamente que é difícil estabelecer a taxa de câmbio para moedas específicas a qualquer momento. A fim de ajudar empresas e investidores a valorizar seus ativos e passivos em várias moedas, é realizada uma taxa de câmbio diária. Até recentemente, isso se baseava em negócios reais em moeda que ocorreram em uma janela 30 segundos antes e 30 segundos depois das 16:00 hora de Londres. A WM-Reuters calculou as taxas fixas com base nessas transações observadas, que constituem os benchmarks desse dia. A probidade desta informação pública é muito importante, pois é o ponto em que muitos outros mercados financeiros dependem. Como a correção foi ajustada Como a correção foi baseada em transações reais em um curto período de tempo, o potencial existe para que os jogadores do mercado se juntem e façam pedidos durante a janela de 60 segundos. Se fossem suficientemente grandes, poderiam afetar o cálculo de referência e criar oportunidades de lucro para suas empresas. Em novembro passado, os reguladores disseram que alguns comerciantes de forex em cinco dos maiores bancos já faziam isso por vários anos. Eles concluíram que, através de salas de bate-papo on-line com nomes exóticos como The Bandits Club, The Cartel e The Mafia, os comerciantes concordaram em colocar pedidos agressivos de compra ou venda - conhecidos no negócio como tocando o fechamento para distorcer a correção. Não deveria ter sido detectado mais cedo Image copyright AP Legenda da imagem Os movimentos suspeitos nos preços das principais moedas indicaram que algo estava errado. Isso aparentemente estava acontecendo por vários anos. Vergonhavelmente, para os gerentes terem sido responsáveis ​​pelos comerciantes, os movimentos de preços suspeitos foram destacados por um denunciante. As pistas que estavam disponíveis para pessoas de fora deveriam ter sido apanhadas internamente há muito tempo, mas a principal responsabilidade reside naqueles que participaram diretamente. A prática parece ter sido tão comum entre os comerciantes influentes que a frase Warren Buffett descrita como as cinco palavras mais perigosas nos negócios, todos os outros estão fazendo isso, vem à mente. Alguma ação foi tomada desde que The Financial Stability Board, um cão de guarda que aconselha os ministros das finanças do G20, criou uma força-tarefa para recomendar reformas do mercado cambial. Como resultado, a janela na qual a correção diária de 4pm foi calculada foi prolongada de um minuto a cinco minutos. Isso dificulta a manipulação. Além da solução de cinco minutos, o coordenador dos bancos centrais - o Bank for International Settlements - está tentando fazer com que todos os bancos concordem com um código de conduta unificado, mas isso ainda não foi resolvido. Havia uma falta de regulamentação Ironicamente, o mercado de divisas havia sido considerado por reguladores muito grandes para serem manipulados e não foram largamente regulamentados. No entanto, havia alguns sinais de alerta precoce de que tudo não estava bem. Os minutos de uma reunião de negociantes no Banco da Inglaterra em 2006 parecem sugerir que a possibilidade de manipulação de mercado foi discutida na frente de funcionários, mas o Banco de Inglaterra nega essa interpretação. Nove anos depois, levou os reguladores globais a limpar o mercado cambial - e não antes do tempo, os críticos dirão. Será que tais escândalos podem ser prevenidos. A trapaça institucional do tipo que vimos no Libor e os escândalos forex provavelmente desaparecerão por um tempo. Os comerciantes individuais viram colegas marcharem do prédio para enfrentar os questionamentos. Os gerentes finalmente entenderam a necessidade de um escrutínio de linha a linha, por mesa. Os reguladores agora sabem que a regulamentação de toque leve foi um convite para o setor de serviços financeiros para jogar as regras e eles responderam com uma supervisão mais intrusiva e fortes medidas de dissuasão. Neste contexto, seria surpreendente se as práticas criminais sistêmicas continuassem no futuro imediato. Mas não há espaço para a complacência em uma indústria onde as memórias corporativas são curtas e recompensas por vencer o mercado são excelentes. Philip Augar é um antigo banqueiro de investimentos e autor de vários livros na cidade. Tópicos Relacionados Escândalo Forex: Como montar o mercado O mercado cambial não é fácil de manipular. Mas ainda é possível para os comerciantes alterar o valor de uma moeda para obter lucro. Como é um mercado de 24 horas, não é fácil ver quanto vale o mercado em determinado dia. As instituições consideram útil tirar um instantâneo de quanto está sendo comprado e vendido. Até fevereiro, isso aconteceu todos os dias nos 30 segundos antes e depois das 16:00 em Londres e o resultado é conhecido como a correção de 4pm, ou apenas a correção. Uma vez que essas violações foram detectadas, a janela foi alterada para cinco minutos para dificultar a manipulação. A correção é muito importante, pois é o ponto em que muitos outros mercados financeiros dependem. Então, como você faz os preços das moedas mudar da maneira que você deseja, os comerciantes podem afetar os preços do mercado, enviando uma queda de pedidos durante a janela quando a correção for definida. Isso pode distorcer a impressão dos mercados de oferta e demanda, mudando assim o preço. Isso pode ser o lugar onde os comerciantes obtêm informações confidenciais sobre algo que está por vir e pode mudar os preços. Por exemplo, alguns comerciantes compartilhavam informações internas sobre os pedidos de seus clientes e posições de negociação. Os comerciantes poderiam então colocar suas próprias ordens ou vendas para lucrar com o movimento subseqüente dos preços. Isso pode se relacionar com a correção de 4:00, com um comerciante colocando um comércio antes das 16:00 porque ele sabe que algo acontecerá por volta das 16:00. É mais fácil mover preços se vários participantes do mercado trabalharem juntos. Ao concordar em fazer pedidos em um determinado momento ou em compartilhar informações confidenciais, é possível mover os preços mais acentuadamente. Isso poderia resultar em que os comerciantes ganhassem mais lucros. A colusão pode ser ativa, com os comerciantes falando no telefone ou nas salas de chat da internet. Também pode ser implícito, onde os comerciantes não precisam falar uns com os outros, mas ainda estão cientes do que outras pessoas no mercado estão planejando fazer. Hooray bom trabalho em equipe Em novembro passado, o órgão de controle financeiro do Reino Unido, a Autoridade de Conduta Financeira (FCA) deu alguns exemplos de como os comerciantes dos bancos se chamavam nomes, como os jogadores, os 3 mosqueteiros, 1 equipe, 1 sonho e a equipe A tentou Manipular mercados de câmbio. Em um exemplo, disse que os comerciantes do HSBC concordaram com comerciantes de pelo menos três outras empresas para tentar reduzir a taxa de dólar esterlina mais baixa. Ele disse que os comerciantes compartilhavam informações confidenciais sobre as ordens do cliente antes da correção e, em seguida, usaram essas informações para tentar manipular a correção para baixo. A taxa de câmbio da libra esterlina caiu de 1.6044 para 1.6009 neste exemplo particular, tornando o HSBC um lucro de 162.000. Depois, os comerciantes se parabenizaram, dizendo: Adorei esse companheiro. Trabalhou amável. Lamentamos que não consigamos isso abaixo dos 00, lá você vai. Vá cedo, mova-o, segure-o, empurre-o, bom trabalho gents ... Eu don meu chapéu e Hooray bom trabalho em equipe. Em outro exemplo, a FCA disse que os comerciantes do Citi tentaram impulsionar o eurodollar para cima, compartilhando informações sobre suas ordens de compra com comerciantes de outras empresas. Os comerciantes dessas empresas transferiram suas ordens de compra para o Citi, dando-lhe mais influência no mercado. Em última análise, o eurodollar corrigiu o aumento e o lucro da Citis para o comércio atingiu 99.000. Depois que o comércio foi concluído, os comerciantes compartilharam mensagens de congratulações, como adorável, sim, funcionou bem e cnt ensina isso. Quem se machucou Os movimentos de preços decorrentes da manipulação são tão pequenos que os turistas provavelmente não perceberão uma grande diferença na compra de moeda estrangeira. Os maiores perdedores são empresas consideradas culpadas de manipulação. Mesmo para grandes bancos, 2 bilhões são muito dinheiro. Os reguladores dizem que alguns clientes dos bancos poderiam ter sofrido que o mercado estava distorcido. Isso poderia afetar o valor dos fundos e investimentos de pensão. Esse tipo de manipulação também prejudica a confiança no sistema financeiro, que passou por uma série de escândalos. Tópicos relacionados